Ліквідація та ліміт ризику
I. Про ліквідацію
MEXC використовує справедливу ціну для запобігання ліквідації через неліквідність або маніпулювання ринком. Ваша ціна ліквідації та нереалізований PNL будуть розраховані з використанням справедливої ціни.
MEXC використовує справедливу ціну для запобігання примусової ліквідації через недостатню ліквідність або маніпулювання ринком. Ваша ціна ліквідації та нереалізований PNL будуть розраховані з використанням справедливої ціни.
- Ліквідація в режимі ізольованої маржі
Маржа позиції + Нереалізований P&L ≤ Підтримуюча маржа + Комісія за ліквідацію
Коли ставка маржі = 100%, спрацьовує ліквідація.
- Ліквідація в режимі крос-маржі
Власний капітал на рахунку крос-маржі (за винятком маржі та нереалізованого PNL в режимі ізольованої маржі, а також маржі за всіма ордерами) ≤ Підтримуюча маржа + Комісія за ліквідацію
Коли ставка маржі = 100%, спрацьовує ліквідація.
- Процес ліквідації
У разі запуску ліквідації, система виконає процес часткової ліквідації, намагаючись уникнути повної ліквідації позиції трейдера, виходячи з рівня ризику трейдера.
У разі запуску процесу ліквідації, система обмежить позицію відповідно до ризику, встановленого користувачем. Система реалізує метод багаторівневої примусової ліквідації, щоб уникнути ліквідації всіх позицій, тим самим зменшуючи ризик користувача.
- Скасування ордера: у режимі крос-маржі всі поточні ордери будуть скасовані. У режимі ізольованої маржі, якщо увімкнено автоматичне додавання маржі, всі поточні ф'ючерсні ордери будуть скасовані. Після скасування ордера, якщо коефіцієнт маржі все ще перевищує або дорівнює 100%, система перейде до наступного кроку.
- Самоторгівля між лонг та шорт позиціями: одночасне скорочення крос-маржинальних позицій будуть здійснюватися шляхом самоторгівлі (цей крок буде застосовано лише в процесі примусової ліквідації в режимі крос-маржі). Після проведення самоторгівлі, якщо коефіцієнт маржі, як і раніше, більший або дорівнює 100%, система перейде до наступного кроку.
- Часткова ліквідація: якщо позиція користувача знаходиться на рівні найнижчого ліміту ризику, процес переходить безпосередньо до наступного кроку. Якщо рівень ліміту ризику позиції користувача вищий за рівень 1, його потрібно знизити. Це означає, що частина позиції на поточному рівні буде перейнята механізмом ліквідації за ціною банкрутства, зменшуючи рівень ліміту ризику. Потім коефіцієнт маржі перераховується на основі коефіцієнта підтримуючої маржі після зниження. Якщо коефіцієнт маржі все ще перевищує або дорівнює 100%, процес продовжується для подальшого зниження рівня ризику, доки не буде досягнуто найнижчого рівня.
- Примусова ліквідація: якщо позиція знаходиться на найнижчому рівні, але коефіцієнт маржі перевищує або дорівнює 100%, решту позиції буде перейнято механізмом ліквідації за ціною банкрутства. (Процес ліквідації обходить систему зіставлення, тому ціна банкрутства не відображатиметься в ринкових торгових записах або на графіку К-лінії).
Процес після того, як позиції переходять під дію механізму примусової ліквідації:
- Коли механізм ліквідації переймає позицію користувача за ціною банкрутства, якщо решту позиції можна виконати на ринку за більш вигідною ціною, ніж ціна банкрутства, залишок маржі буде додано до страхового фонду.
- Якщо позиція не може бути виконана за більш вигідною ціною, ніж ціна банкрутства, збитки від ліквідації будуть компенсовані зі страхового фонду. Якщо страхового фонду недостатньо для покриття збитків, система автоматичного зменшення боргового навантаження візьме на себе ліквідовану позицію.
- Розрахунок ціни ліквідації
(1) Ціна ліквідації (режим ізольованої маржі, користувачі можуть додавати маржу вручну)
Умова ліквідації: Маржа позиції + Нереалізований P&L ≤ Підтримуюча маржа + Комісія за ліквідацію
Коли ставка маржі = 100%, спрацьовує ліквідація, і ціна примусової ліквідації буде отримана з рівняння. (У наведеному нижче прикладі комісія за ліквідацію не враховуються в процесі розрахунку).
Лонг позиція: Ціна ліквідації = (Підтримуюча маржа - Маржа позиції + Середня ціна входу x Кількість x Розмір) / (Кількість x Розмір позиції)
Шорт позиція: Ціна ліквідації = (Середня ціна входу x Кількість x Розмір - Підтримуюча маржа + Маржа позиції) / (Кількість x Розмір позиції)
Користувач купує 10 000 конт. безстрокових ф'ючерсів BTC/USDT за ціною 8000 USDT з початковим кредитним плечем 25x у лонг позиції. (Припустимо, що позиція в 10 000 конт. знаходиться на 1-му рівні ліміту ризику зі ставкою підтримуючої маржі 0,5%).
Підтримуюча маржа = 8000 x 10 000 x 0,0001 x 0,5% = 40 USDT;
Маржа позиції = 8000 x 10 000 x 0,0001 / 25 = 320 USDT;
Розрахуємо ціну ліквідації користувача:
Ціна ліквідації лонг позиції = (40 - 320 + 8000 x 10 000 x 0,0001) / (10 000 x 0,0001) = 7720
*У режимі ізольованої маржі користувачі можуть вручну збільшити позиції маржі, щоб збільшити розрив від ціни відкриття. Це дасть їм кращу ціну ліквідації. Таким чином, користувачі можуть вручну збільшити маржу, щоб знизити ризик позиції, коли ліміт ризику високий.
(2) Ціна ліквідації (режим крос-маржі)
Умова ліквідації: Власний капітал крос-маржинального рахунку (за винятком маржі та нереалізованого PNL в режимі ізольованої маржі, а також маржі за всіма ордерами) ≤ Підтримуюча маржа + Комісія за ліквідацію
Коли ставка маржі = 100%, спрацьовує ліквідація, і ціна примусової ліквідації буде отримана з рівняння. (У наведеному нижче прикладі комісія за ліквідацію не враховуються в процесі розрахунку).
Ціна примусової ліквідації = (Середня ціна відкриття шорт позиції x Кількість x Розмір - Середня ціна відкриття лонг позиції x Кількість x Розмір - Підтримуюча маржа та позиція крос-маржі + (Баланс гаманця - Маржа позиції в режимі ізольованої маржі - Маржа ордера + Нереалізований PNL інших ф'ючерсних позицій в режимі крос-маржі) / (Кількість шорт позиції * Розмір позиції - Кількість лонг позиції * Розмір позиції)
Користувач купує 10 000 конт. безстрокових ф'ючерсів BTCUSDT за ціною 8000 USDT з початковим кредитним плечем 25x, а баланс його гаманця становить 500 USDT. Зверніть увагу, що це єдина лонг позиція користувача в режимі крос-маржі, і немає інших позицій в режимі ізольованої маржі або відкладених ордерів. (Припустимо, що позиція в 10 000 конт. знаходиться на 1-му рівні ліміту ризику з підтримуючою маржею 0,5%).
Підтримуюча маржа в режимі крос-маржі = 8000 x 10 000 x 0,0001 x 0,5% = 40 USDT;
Ціна примусової ліквідації може бути розрахована наступним чином:
Ціна примусової ліквідації = (0 * 0 * 0,0001 - 8000 x 10 000 x 0,0001 - 40 + (500 - 0 - 0 + 0)) / (0 * 0,0001 - 10000 x 0,0001) = 7540 USDT
*На відміну від режиму ізольованої маржі, ціна ліквідації в режимі крос-маржі може час від часу змінюватися, оскільки на маржу можуть впливати позиції інших торгових пар. У режимі крос-маржі початкова маржа кожної позиції є незалежною, але маржа є спільною. Нереалізований PNL кожної позиції може вплинути на капітал крос-маржинального рахунку. Якщо є кілька лонг та шорт позицій з крос-маржею за тими самими ф’ючерсами, то ціна ліквідації для цих двох позицій буде однаковою.
II. Про ліміт ризику
У високоволатильному торговельному середовищі трейдер, який має значну позицію з високим кредитним плечем, ймовірно, ризикує зазнати значних збитків від нестачі коштів. Якщо страховий фонд вичерпано, може спрацювати система автоделевереджингу, створюючи додатковий ризик для інших трейдерів. Тому механізм ліміту ризику застосовується до всіх торгівельних акаунтів на MEXC. Система використовує багаторівневу маржинальну модель для контролю ризиків, а коефіцієнт кредитного плеча залежить від розміру позиції. Чим більша позиція, тим нижче доступне кредитне плече. Користувачі можуть самостійно регулювати значення кредитного плеча. Початкова ставка маржі розраховується на основі скоригованого користувачем кредитного плеча.
- Ліміт позиції, максимальне кредитне плече та початкова маржа
Перед відкриттям позиції користувач повинен налаштувати кредитне плече. Якщо користувач не налаштував кредитне плече, буде застосовано стандартне кредитне плече MEXC, що дорівнює 20x. Однак, користувачі все ще можуть налаштувати множник кредитного плеча. Коефіцієнт кредитного плеча визначає ліміт позиції, де чим вище коефіцієнт кредитного плеча, тим нижче ліміт позиції.
Коли користувач налаштовує множник кредитного плеча, з'являється попередження про ліміт позиції, як показано нижче:
- Ставка підтримуючої маржі
Ставка підтримуючої маржі розраховується не на основі скоригованого кредитного плеча користувача, а на основі розміру його позиції, що означає, що на підтримуючої маржі не впливає кредитне плече. Система поділяє суму позиції на кілька рівнів відповідно до базового ліміту ризику та додаткової ф'ючерсної суми. До різних рівнів застосовуються різні ставки підтримуючої маржі, де чим більша сума позиції, тим вища ставка підтримуючої маржі. (Для отримання детальної інформації про ліміт ризику для ф'ючерсів, будь ласка, перегляньте Ліміт ризику в розділі Інформація про ф'ючерси).
Ціна ліквідації безпосередньо залежить від підтримуючої маржі. Тому, щоб уникнути ліквідації, ми наполегливо рекомендуємо користувачам закрити свої позиції до того, як баланс маржі впаде до рівня підтримуючої маржі.
Зверніть увагу, що при аномальних цінових коливаннях і нестабільних ринкових умовах система буде вживати додаткових заходів для підтримки стабільності ринку, зокрема:
- Коригування максимального кредитного плеча
- Коригування лімітів позицій для різних рівнів
- Коригування ставки підтримуючої маржі для різних рівнів
- Приклади роботи механізму ліміту ризиків
На прикладі безстрокових ф'ючерсів BTC/USDT:
| Рівень | Максимальне кредитне плече | Утримувані позиції | Ставка підтримуючої маржі |
| 1 | 200x | 0 - 525 000 конт. | 0,4% |
| 2 | 111x | 525 000 - 1 050 000 конт. | 0,8% |
| 3 | 76x | 1 050 000 - 1 575 000 конт. | 1,2% |
| 4 | 58x | 1 575 000 - 2 100 000 конт. | 1,6% |
| 5 | 47x | 2 100 000 - 2 625 000 конт. | 2% |
Припустимо, що рівні ліміту ризику для безстрокових ф'ючерсів BTCUSDT такі, як показано вище. (Наведені числа є лише прикладом. Щоб знайти фактичні числа, будь ласка, зверніться до рівнів ліміту ризику відповідних ф'ючерсів):
(1) Множник кредитного плеча визначає ліміт позиції користувача
Коли кредитне плече скориговане на рівні 200x, це відповідає 1-му рівню ліміту ризику. Ліміт позиції користувача в цей час становитиме 525 000 конт. (включаючи кількість контрактів, які користувач вже має, і невиконані відкриті ордери).
Коли кредитне плече користувача скориговане на рівні 50x, це відповідає 4-му рівню ліміту ризику (47 < кредитне плече користувача ≤ 58). Ліміт позиції користувача в цей час становитиме 2 100 000 контрактів (включаючи кількість контрактів, які користувач вже має, та невиконані відкриті ордери).
(2) Ставка підтримуючої маржі на різних рівнях залежно від розміру позиції
Користувач А купує 80 000 конт. безстрокових ф'ючерсів BTCUSDT за ціною 10 000 USDT з кредитним плечем 50x. На цей момент користувач має 80 000 конт, що відповідає 1-му рівню ліміту ризику (кількість відкритих позицій: 0 - 100 000 конт.). Отже, ставка підтримуючої маржі позиції користувача на цьому рівні становить 0,5%.
Пізніше, коли ціна безстрокових ф'ючерсів BTCUSDT зростає, користувач А продовжує купувати по 40 000 конт., тобто зараз у нього на рахунку 120 000 конт. Це відповідає 2-му рівню ліміту ризику (кількість відкритих позицій: 100 000 - 200 000 конт.). Отже, ставка підтримуючої маржі позиції становить 1%.
На цьому рівні, якщо позиція користувача знаходиться під ризиком ліквідації, буде ініційована ліквідація. Так само, як і на вищому рівні, буде активовано багаторівневу ліквідацію. Позиція в 20 000 конт. буде ліквідована першою, знизивши кількість відкритих позицій до 100 000 конт. Це знизить ліміт ризику з 2-го рівня до 1-го, а ставку підтримуючої маржі з 1% до 0,5%. Умови решти позицій будуть відстежуватися, і позиції, що залишились, будуть ліквідовані, якщо вони залишатимуться під ризиком ліквідації. Якщо ні, то позиції будуть збережені.
Приємної торгівлі на MEXC!
Команда MEXC
Наші соцмережі:
Запрошуйте друзів та отримуйте високі комісійні: https://www.mexc.com/uk-UA/invite
Завантажити застосунок MEXC: https://www.mexc.com/uk-UA/download