Giao dịch Futures, không giống như giao dịch Spot, có "đòn bẩy cao, rủi ro cao và lợi nhuận cao", do đó được nhiều nhà giao dịch nhắm đến. Tuy nhiên, giao dịch Futures có rào cản gia nhập cao và khả năng đối mặt với thua lỗ lớn hơn. Do đó, cần có sự hiểu biết toàn diện về tài sản cơ sở và tiến hành phân tích cơ bản về các hợp đồng Futures nói trên để giảm thiểu khả năng thua lỗ và nâng cao cơ hội đạt được lợi nhuận.
Phân tích cơ bản về Futures đề cập đến một phương pháp được các nhà giao dịch sử dụng để đánh giá việc xác định giá Futures dựa trên các khía cạnh cơ bản của một dự án. Các nguyên tắc cơ bản chung bao gồm các chỉ số on-chain của dự án và dữ liệu liên quan đến token. Thông qua hiểu biết về khía cạnh dữ liệu này, phân tích cơ bản về Futures cho phép hiểu biết toàn diện về trạng thái thực tế của token, cho phép đánh giá giá trị thực của chúng. Giá trị thực tế và giá thị trường hiện tại có thể khác nhau, và khi xuất hiện sự chênh lệch đáng kể giữa hai giá này, sẽ là cơ hội cho các nhà giao dịch thực hiện giao dịch Futures.
Nhiều nhà giao dịch sử dụng phân tích kỹ thuật khi tham gia giao dịch Futures, dựa vào mô hình K-line và mối quan hệ khối lượng-giá để xác định cơ hội giao dịch cho các loại Futures hiện tại. Tuy nhiên, phân tích kỹ thuật không phải là điều dễ hiểu và có khả năng gây sai lệch. Về nguồn gốc, phân tích kỹ thuật bắt nguồn từ việc nghiên cứu các xu hướng lịch sử của thị trường, từ đó suy luận ra các mô hình có xác suất cao và xu hướng theo chu kỳ. Vì vậy, các phương pháp phân tích kỹ thuật khác nhau đều mang tính trải nghiệm và kết quả được lấy từ thông tin đã được xử lý, cho thấy tính chất tụt hậu. Hành động chỉ được thực hiện sau khi đã xuất hiện xu hướng thị trường Futures. Đây không phải là khía cạnh tồi tệ nhất của phân tích kỹ thuật; trong một thị trường Futures cạnh tranh toàn diện, xu hướng giá rất đa dạng và các phương pháp phân tích kỹ thuật khác nhau có thể mang lại kết luận không nhất quán hoặc thậm chí trái ngược nhau, khiến các nhà giao dịch gặp khó khăn trong việc xác định hướng mở vị thế.
Tóm lại, phân tích kỹ thuật không thể đúng tuyệt đối và có thể bị thay đổi. Nhưng, phân tích cơ bản có thể bù đắp một cách hiệu quả những thiếu sót nêu trên của phân tích kỹ thuật, đưa ra cách tiếp cận phân tích toàn diện, lâu dài và có tính thuyết phục hơn. Thứ nhất, phân tích cơ bản về Futures bao gồm các chỉ số on-chain, dữ liệu token và các yếu tố thị trường toàn diện khác. Thứ hai, phân tích cơ bản về Futures có thể dự đoán rộng rãi xu hướng dài hạn của giá tài sản. Cuối cùng, không giống như bản chất mơ hồ của phân tích kỹ thuật, các kết luận rút ra từ phân tích cơ bản thường mang tính khẳng định.
Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là đôi khi, ngay cả với các nền tảng cơ bản mạnh của dự án, giá token có thể không tăng đáng kể trong một khoảng thời gian ngắn. Tương tự, các nền tảng cơ bản kém của dự án có thể không nhất định sẽ khiến giá token giảm đột ngột. Điều này là do phân tích cơ bản về Futures chủ yếu tập trung vào việc xác định các cơ hội giao dịch theo xu hướng dài hạn. Để xác định các điểm mua và bán ngắn hạn, nên bổ sung phân tích cơ bản bằng phân tích kỹ thuật.
Chúng ta có thể sử dụng năm điểm dữ liệu sau để tiến hành phân tích cơ bản về Futures: ① Địa chỉ hoạt động ② Tỷ lệ Hash ③ Tổng giá trị bị khóa (TVL) ④ Vốn hóa thị trường và định giá pha loãng hoàn toàn ⑤ Nguồn cung Token.
① Địa chỉ hoạt động
Địa chỉ hoạt động liên quan đến việc phân tích các địa chỉ hoạt động trong mạng blockchain, cung cấp cái nhìn sâu sắc về sự tham gia của người dùng. Khi số lượng địa chỉ hoạt động tăng lên theo thời gian, điều đó biểu thị một hệ sinh thái dự án phát triển mạnh. Nếu trong khoảng thời gian này, giá token thấp thì có thể nên cân nhắc việc nắm giữ tài sản của dự án và giao dịch các vị thế long. Ngược lại, việc giảm địa chỉ hoạt động cho thấy số lượng người dùng giảm, điều này có thể dẫn đến việc xem xét giảm tỷ lệ nắm giữ tài sản của dự án và giao dịch các vị thế short. Tóm lại, việc theo dõi các địa chỉ hoạt động có thể đạt được thông qua các explorers blockchain cho dự án, chẳng hạn như Etherscan.
② Tỷ lệ Hash
Điều quan trọng cần lưu ý là số liệu tỷ lệ Hash chỉ áp dụng cho tiền mã hóa dựa trên Proof of Work (PoW), chẳng hạn như Bitcoin, Bitcoin Cash, v.v. Trên mạng proof-of-work, người khai thác xác thực các giao dịch và bảo mật mạng bằng cách giải các bài toán phức tạp bằng máy tính mạnh. Dữ liệu Hash đại diện cho các giải pháp cho từng câu đố, làm cho tỷ lệ hash trở thành thước đo tổng công suất xử lý giao dịch tính toán.
Nói chung, tỷ lệ Hash có mối liên hệ tích cực với giá trị lâu dài của tiền mã hóa. Tỷ lệ Hash cao hơn cho thấy các công ty khai thác sẵn sàng đầu tư vốn dài hạn vào cơ sở hạ tầng nền tảng của loại tiền mã hóa đó. Khi tỷ lệ Hash của tiền mã hóa tăng lên, điều đó cho thấy mức đầu tư của người khai thác tăng lên và giá trị của token có thể bị đánh giá thấp, mang lại cơ hội giao dịch các vị thế long. Ngược lại, tỷ lệ Hash giảm cho thấy các công ty khai thác đang rút khỏi dự án, có khả năng giá trị token được đánh giá quá cao và tạo cơ hội cho giao dịch vị thế short.
Tỷ lệ Hash BTC. Nguồn: Bitinfocharts.
③ Tổng giá trị bị khóa (TVL)
Tổng giá trị khóa (TVL) được sử dụng cụ thể để đo lường sức mạnh của dự án tài chính phi tập trung (DeFi). TVL là tên viết tắt của Total Value Locked, bao gồm tổng giá trị tài sản tiền mã hóa mà người dùng đã stake hoặc khóa trên nền tảng DeFi. Nhà đầu tư có thể sử dụng dữ liệu TVL để so sánh tốc độ tăng trưởng của các dự án DeFi khác nhau. Các nền tảng phổ biến để truy vấn TVL bao gồm DeFiLlama.
Thông thường, TVL đại diện cho mức độ phổ biến của một dự án. TVL gợi ý các cơ hội tiềm năng để giao dịch các vị thế long. TVL thấp hơn cho thấy thị trường ít chú ý đến dự án hơn, dòng vốn nhanh chóng rút đi, tạo cơ hội giao dịch các vị thế short.
④ Vốn hóa thị trường và định giá pha loãng hoàn toàn
Có sự khác biệt đáng kể giữa vốn hóa thị trường và định giá bị pha loãng hoàn toàn. Định giá pha loãng hoàn toàn đề cập đến tổng vốn hóa thị trường của giao thức giả sử tất cả các token đang được lưu hành. Hiểu được sự khác biệt này có thể giúp ích cho những người giao dịch tìm kiếm cơ hội đối với giao dịch Futures. Nếu có sự khác biệt đáng kể giữa vốn hóa thị trường và mức định giá bị pha loãng hoàn toàn của dự án, điều đó có nghĩa là một phần đáng kể token vẫn chưa được đưa vào lưu thông. Việc đưa các token mới vào thị trường có thể dẫn đến áp lực bán đáng kể.
Tình trạng này thường xảy ra đối với các dự án mới ra mắt, trong đó nguồn cung lưu hành token thường chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng cung. Ví dụ: khi Curve phát hành token CRV, giá giao dịch của nó đạt 15-20 USD, với mức định giá bị pha loãng hoàn toàn vượt quá 50 tỷ USD. Con số này cao hơn mức định giá của Ethereum vào thời điểm đó. Rõ ràng, việc định giá tăng cao như vậy là không hợp lý và thị trường có khả năng tự điều chỉnh bằng cách giảm giá. Do đó, trong những trường hợp như vậy, cơ hội giao dịch vị thế short có thể tồn tại. Ngược lại, việc định giá thấp có thể khiến giá token của dự án tăng lên, tạo cơ hội cho giao dịch vị thế long.
⑤ Nguồn cung Token
Khi các khía cạnh cơ bản khác của dự án tương đối giống nhau, việc nguồn cung token sẽ ảnh hưởng đáng kể đến giá tài sản. Nguồn cung tối đa và nguồn cung lưu thông là các số liệu cung cấp token quan trọng, trong đó nguồn cung lưu thông đặc biệt quan trọng.
Trong bối cảnh phân tích cơ bản về Futures, nguồn cung lưu thông đóng vai trò là nền tảng lý thuyết cho việc nắm giữ dài hạn. Cụ thể, khi nguồn cung lưu thông thấp và chip tương đối tập trung thì khả năng tăng giá token cao nên phù hợp nắm giữ các vị thế long. Nếu nguồn cung lưu thông token cao và chip được phân phối, khả năng tăng giá sẽ giảm đi, tạo điều kiện thuận lợi cho việc nắm giữ các vị thế short.
Năm mấu chốt dữ liệu nói trên rất quan trọng trong phân tích cơ bản về Futures và có thể đưa ra định hướng dài hạn cho giao dịch. Tóm lại, nếu dữ liệu hoạt động tốt nhưng giá token không tăng thì giá trị thực của token có thể bị đánh giá thấp, tạo cơ hội dài hạn để đầu tư lâu dài. Ngược lại, nếu dữ liệu giảm nhưng giá token vẫn ổn định thì giá trị thực của token có thể được đánh giá quá cao, tạo cơ hội nắm giữ vị thế short dài hạn.
Phân tích cơ bản về giao dịch Futures rất quan trọng vì có thể bù đắp cho những thiếu sót của phân tích kỹ thuật. Đó là một trong những kỹ năng thiết yếu mà nhà đầu tư phải nắm được. Khi đưa ra quyết định liên quan đến phương hướng và số lượng vị thế Futures, bạn nên tìm hiểu toàn diện về các nguyên tắc cơ bản của dự án. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là, thông thường, chúng ta cần kết hợp các phương pháp phân tích kỹ thuật để xác định các điểm mua và bán cụ thể.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin này không cấu thành lời khuyên đầu tư, thuế, pháp lý, tài chính, kế toán, tư vấn hoặc bất kỳ lời khuyên liên quan nào khác, đồng thời cũng không phải là lời tư vấn mua, bán hoặc nắm giữ bất kỳ tài sản nào. MEXC Learn chỉ cung cấp thông tin cho mục đích tham khảo và đây không phải là lời khuyên đầu tư. Hãy đảm bảo bạn hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan và thực hiện đầu tư một cách thận trọng. Tất cả các hoạt động đầu tư của người dùng đều độc lập với sàn.