Ф'ючерсна торгівля, на відміну від спотової, має "високе кредитне плече, високий ризик і високу прибутковість", що робить її дуже привабливою для багатьох трейдерів. Однак ф'ючерсна торгівля має вищий вхідний бар'єр і більшу кількість осіб, які можуть зазнати збитків. У зв'язку з цим необхідно мати повне уявлення про базові активи ф'ючерсних контрактів та проводити їх фундаментальний аналіз, щоб мінімізувати ймовірність збитків та розширити можливості отримання прибутку.
Фундаментальний аналіз ф'ючерсів - це метод, який використовується трейдерами для оцінки цін ф'ючерсних контрактів на основі фундаментальних аспектів проєкту. До загальних фундаментальних аспектів відносяться ончейн показники проєкту і дані, пов'язані з токенами. Завдяки тлумаченню цих даних, фундаментальний ф'ючерсний аналіз дозволяє отримати повне уявлення про фактичний стан токенів, тобто можна оцінити їхню справжню вартість. Фактична вартість і поточна ринкова ціна можуть відрізнятися, і коли існує значна різниця між ними, у трейдерів з'являються можливості для ф'ючерсної торгівлі.
Багато трейдерів використовують технічний аналіз при торгівлі ф'ючерсами, покладаючись на графіки K-ліній та співвідношення обсягу і ціни для визначення торгових можливостей для поточних типів ф'ючерсних контрактів. Однак технічний аналіз не є бездоганним і схильний до викривлення. Якщо простежити історію виникнення технічного аналізу, він заснований на вивченні історичних тенденцій ринку, виведенні високоймовірних закономірностей і циклічних тенденцій. Отже, різні методи технічного аналізу носять емпіричний характер, а результати виходять на основі обробленої інформації, що передбачає їх відсталий у часі характер. Заходи вживаються лише після того, як з'являються тенденції на ф'ючерсному ринку. Це не найгірший аспект технічного аналізу; на повністю конкурентному ф'ючерсному ринку цінові тенденції різноманітні, і різні методи технічного аналізу можуть давати непослідовні або навіть суперечливі висновки, що ускладнює трейдерам визначення напрямку для відкриття позицій.
На останок, технічний аналіз не є безпомилковим і може бути схильним до викривлень. Фундаментальний аналіз, однак, може ефективно компенсувати згадані вище недоліки технічного аналізу, пропонуючи більш комплексний, довгостроковий і переконливий аналітичний підхід. По-перше, фундаментальний ф'ючерсний аналіз охоплює ончейн індикатори, дані токенів та інші комплексні ринкові фактори. По-друге, фундаментальний ф'ючерсний аналіз може в цілому передбачити довгострокову тенденцію ціни активу. Нарешті, на відміну від неоднозначного характеру технічного аналізу, висновки, зроблені на основі фундаментального аналізу, часто є стверджувальними.
Однак важливо зазначити, що іноді, навіть за наявності сильних фундаментальних показників проєкту, ціни на токени можуть не зазнати значного зростання протягом короткого періоду часу. Аналогічно, погані фундаментальні показники проєкту не обов'язково призведуть до раптового падіння ціни токена. Це пов'язано з тим, що фундаментальний аналіз ф'ючерсів в першу чергу фокусується на виявленні довгострокових можливостей для торгівлі трендами. Для визначення короткострокових точок купівлі та продажу доцільно доповнити фундаментальний аналіз технічним аналізом.
Для фундаментального аналізу ф'ючерсів ми можемо використовувати наступні п'ять пунктів даних: ① Активні адреси ② Хешрейт ③ Загальна заблокована вартість (TVL) ④ Ринкова капіталізація та повністю розбавлена оцінка ⑤ Пропозиція токена.
① Активні адреси
Активні адреси – це аналіз активних адрес у мережі блокчейн, що дозволяє отримати уявлення про участь користувачів. Якщо кількість активних адрес згодом збільшується, це свідчить про процвітання екосистеми проєкту. Якщо в цей період ціни на токени низькі, можливо, варто розглянути можливість утримувати активи проєкту і торгувати лонг позиціями.
І навпаки, зменшення кількості активних адрес свідчить про скорочення числа користувачів, що може призвести до зменшення володіння активами проєкту та торгівлі шорт позиціями. Як правило, відстежувати активні адреси можна за допомогою блокчейн–explorer проєкту, наприклад Etherscan.
② Хешрейт
Важливо відзначити, що показник хешрейту застосовується тільки до криптовалют, заснованих на принципі Proof of Work (PoW), таких як Bitcoin, Bitcoin Cash та інше. У мережах з доказом роботи майнери підтверджують транзакції і захищають мережу, розв'язуючи складні математичні задачі за допомогою потужних комп'ютерів. Хеш-дані є рішення кожної головоломки, тому хешрейт є мірою загальної обчислювальної потужності, що обробляє транзакції.
Загалом, хешрейт позитивно корелює з довгостроковою вартістю криптовалюти. Вищий хешрейт вказує на те, що майнери готові інвестувати капітал на довгострокову перспективу у фундаментальну інфраструктуру цієї криптовалюти. Коли хешрейт криптовалюти зростає, це свідчить про збільшення інвестицій майнерів, а вартість токена може бути недооціненою, що відкриває можливості для торгівлі лонг позиціями. І навпаки, зниження хешрейту свідчить про те, що майнери виходять з проєкту, потенційно переоцінюючи вартість токена і відкриваючи можливості для торгівлі шорт позиціями.
Хешрейт BTC. Джерело: Bitinfocharts.
③ Загальна заблокована вартість (TVL)
Загальна заблокована вартість (TVL) спеціально використовується для вимірювання надійності проєкту децентралізованого фінансування (DeFi). TVL - це абревіатура від Total Value Locked, що охоплює загальну вартість криптовалютних активів, які користувачі вклали або заблокували на платформі DeFi. Інвестори можуть використовувати дані TVL для порівняння зростання різних проєктів DeFi. Серед поширених платформ для запиту TVL - DeFiLlama.
Зазвичай TVL відображає популярність проєкту. Зростання TVL свідчить про потенційні можливості для торгівлі лонг позиціями. Нижчий TVL вказує на меншу увагу ринку до проєкту, коли кошти швидко йдуть з нього, відкриваючи можливості для торгівлі шорт позиціями.
④ Ринкова капіталізація та повністю розбавлена оцінка
Існує значна різниця між ринковою капіталізацією і повністю розбавленою оцінкою. Повністю розбавлена оцінка відноситься до загальної ринкової капіталізації протоколу за умови, що всі токени знаходяться в обігу. Розуміння цієї різниці може бути цінним для тих, хто шукає можливості торгівлі ф'ючерсами. Якщо існує суттєва різниця між ринковою капіталізацією проєкту і його повністю розбавленою оцінкою, це означає, що значна частина токенів ще не увійшла в обіг. Зняття нових токенів на ринок може призвести до значного тиску на продаж.
Така ситуація характерна для нещодавно запущених проєктів, де пропозиція токенів, що перебувають в обігу, часто становить лише невелику частину загальної пропозиції. Наприклад, коли Curve випустив токен CRV, його торгова ціна досягла 15-20 $, а повністю розбавлена оцінка перевищила 50 млрд $. Це було вище, ніж оцінка Ethereum на той час. Вочевидь, така завищена оцінка є необґрунтованою, і ринок, скоріш за все, самокорегується, знижуючись. Тому в таких випадках можуть існувати можливості для торгівлі шорт позиціями. І навпаки, занижена оцінка може спровокувати зростання ціни токенів проєкту, пропонуючи можливості для торгівлі лонг позиціями.
⑤ Пропозиція токенів
Коли інші фундаментальні аспекти проєкту відносно рівні, пропозиція токенів суттєво впливає на ціну активу. Максимальна пропозиція та оборотна пропозиція є ключовими показниками пропозиції токенів, причому оборотна пропозиція є особливо важливою.
В контексті фундаментального аналізу ф'ючерсів, пропозиція в обігу слугує теоретичним підґрунтям для довгострокового володіння активами. Зокрема, коли пропозиція в обігу низька, а чіпи відносно сконцентровані, потенціал зростання ціни токена високий, що робить його придатним для утримання лонг позицій. Якщо обіг токенів високий, а чіпи розподілені, ймовірність зростання ціни зменшується, що сприяє утриманню шорт позицій.
Вищезгадані п'ять пунктів даних мають вирішальне значення для фундаментального аналізу ф'ючерсів і можуть забезпечити довгостроковий напрямок для торгівлі. Підсумовуючи, якщо дані демонструють хороші показники, але ціна токена не зростає, це означає, що справжня вартість токена може бути недооцінена, що відкриває довгострокову можливість для торгівлі на лонг. І навпаки, якщо дані знижуються, але ціна токена залишається стабільною, то реальна вартість токена може бути переоцінена, що відкриває довгострокову можливість для шорт позицій.
Фундаментальний аналіз для торгівлі ф'ючерсами має першочергове значення, оскільки він може компенсувати недоліки технічного аналізу. Це одна з найважливіших навичок, якою повинен оволодіти інвестор. Приймаючи рішення щодо напрямку та кількості ф'ючерсних позицій, бажано мати повне уявлення про фундаментальні основи проєкту. Однак, важливо зазначити, що, як правило, нам потрібно комбінувати методи технічного аналізу, щоб визначити конкретні точки купівлі та продажу.
Відмова від відповідальності: ця інформація не є інвестиційною, податковою, юридичною, фінансовою, бухгалтерською, консультаційною або будь-якою іншою подібною порадою, а також не є порадою щодо купівлі, продажу або утримання будь-яких активів. MEXC Навчання пропонує інформацію лише для довідкових цілей і не є інвестиційною порадою. Будь ласка, переконайтеся, що ви повністю розумієте пов'язані з цим ризики та інвестуєте з обережністю. Вся інвестиційна діяльність користувачів не залежить від цієї платформи.