Likidasyon ve Risk Limiti
I. Likidasyon Hakkında
MEXC, likidite azlığı veya piyasa manipülasyonu nedeniyle likiditeyi önlemek için gösterge fiyatı kullanır. Likidite fiyatınız ve gerçekleşmemiş PNL, gösterge fiyat kullanılarak hesaplanacaktır.
- İzole Marjin Modunda Likidasyon
Pozisyon Marjini + Gerçekleşmemiş PNL ≤ Sürdürme Marjini + Likidasyon Ücretleri
Marjin oranı = %100 olduğunda, likidasyon tetiklenecektir.
- Çapraz Marjin modunda
Çapraz marjin hesabında varlıklar (izole marjin modunda marjin, gerçekleşmemiş PNL ve tüm emrin marjini hariç) ≤ Sürdürme Marjini+ Likidasyon Ücretleri
Marjin oranı = %100 olduğunda, likidasyon tetiklenecektir.
- Likidasyon Süreci
Likidasyonun tetiklenmesi durumunda, sistem, yatırımcının risk kademesine dayalı olarak pozisyonunun tamamen likidite edilmesini önlemek amacıyla kısmi bir likidasyon işlemi gerçekleştirecektir.
Likidasyonun tetiklenmesi durumunda, sistem pozisyonu kullanıcı tarafından belirlenen riske göre sınırlandıracaktır. Sistem, tüm pozisyonların likidite edilmesini önlemek için bir aşamalı zorunlu likidasyon yöntemi uygulayacak ve böylece kullanıcının riskini azaltacaktır.
- Bir emri iptal etme: Çapraz marjin modunda, mevcut tüm emirler iptal edilecektir. İzole marjin modunda, otomatik marjin ekleme etkinleştirilirse, mevcut tüm vadeli İşlem emirleri iptal edilecektir. İptal işleminden sonra marjin oranı hala %100'ün üzerindeyse sistem bir sonraki adıma geçecektir.
- Long / Short kendi kendine anlaşma: Yatırım modundaki çapraz marjin pozisyonlarının kendi kendine anlaşma zorunlu pozisyon azaltması (yalnızca çapraz marjin modunda). Marjin oranı hala %100'e eşit veya daha büyükse, sistem bir sonraki adıma geçecektir.
- Kısmi Likidasyon: Kullanıcının pozisyonu en düşük risk kademesindeyse, sistem doğrudan bir sonraki adıma geçecektir. Kademe, 1. kademeden büyükse, önce kademe düşürülmelidir, yani mevcut kademedeki pozisyonların bir kısmı zorunlu likidasyon mekanizması tarafından devralınacak ve risk limiti kademesini azaltmak için iflas fiyatından likidite edilecektir. Sürdürme marjini oranının, daha sonra, %100'e eşit veya daha büyük olup olmadığını görmek için azaltmadan sonraki sürdürme marjini kullanılarak hesaplanır. Likidasyon koşulları devam ediyorsa, pozisyonlar en alt kademeye ulaşana kadar tekrar azaltılır.
- Zorunlu Likidasyon: Pozisyon en düşük kademede fakat marjin oranının %100'den büyük veya buna eşit olması durumunda, kalan pozisyon zorunlu likidasyon mekanizması tarafından devralınacak ve iflas fiyatından likidite edilecektir. (Devralma işlemi toplama sisteminden geçmediği için iflas fiyatı piyasa işlem kaydı ve mum grafiğinde görüntülenmeyecektir.)
Zorunlu likidasyon mekanizması tarafından pozisyonlar devralındıktan sonraki süreç:
- Kullanıcının pozisyonu iflas fiyatıyla zorunlu likidasyon mekanizması tarafından devralındığında, pozisyon piyasada daha iyi bir fiyatla işlem görüyorsa, kalan marjin sigorta fonuna eklenir.
- Pozisyon iflas fiyatından daha iyi bir fiyatla gerçekleştirilemezse, zarar sigorta fonu tarafından karşılanacaktır. Sonuçta, sigorta fonu, likidite edilen pozisyonun kaybını karşılamaya yetmiyorsa, pozisyon otomatik kaldıraç azaltma sistemi tarafından devralınacaktır.
Likidasyon Fiyatının Hesaplanması
(1) Likidasyon Fiyatı (izole marjin modu, kullanıcılar manuel olarak marjin ekleyebilirler)
Likidasyon koşulu: Pozisyon Marjini + Gerçekleşmemiş PNL ≤ Sürdürme Marjini + Likidasyon Ücretleri
Marjin oranı = %100 olduğunda, likidasyon tetiklenecek ve zorunlu Likidasyon fiyatı denklemle hesaplanacaktır. (Aşağıdaki örnekte, hesaplama sürecinde likidasyon ücretleri çıkarılacaktır.)
Long: Likidasyon Fiyatı = (Sürdürme Marjini – Pozisyon Marjini + Ortalama Açılış Fiyatı x Miktar x Pozisyon Büyüklüğü) / (Miktar x Pozisyon Büyüklüğü)
Short: Likidasyon Fiyatı = (Ortalama Açılış Fiyatı x Miktar x Pozisyon Büyüklüğü - Sürdürme Marjini + Pozisyon Marjini) / (Miktar x Pozisyon Büyüklüğü)
Bir kullanıcı 10.000 birimlik BTC/USDT sürekli vadeli işlemlerini long pozisyonda 25x başlangıç kaldıracıyla 8.000 USDT fiyatından satın alsın. (10.000 birimlik pozisyonun risk limitinin 1. kademede ve sürdürme marjinin %0,5 olduğunu varsayalım)
Sürdürme Marjini = 8.000 x 10.000x 0,0001x %0,5= 40 USDT
Pozisyon Marjini = 8.000 x 10.000 x 0, 0001 / 25=320 USDT
Kullanıcının likidasyon fiyatının hesaplanması:
Long Pozisyonun Likidasyon Fiyatı =(40-320+8.000 x 10.000 x 0,0001)/(10.000 x 0,0001)= 7720
*İzole marjin modunda, kullanıcılar açılış fiyatından sahip olduğu marjini genişletmek için pozisyonun marjinini manuel olarak artırabilir. Marjini artırdığınızda daha iyi bir likidasyon fiyatına ulaşırsınız. Bu nedenle kullanıcılar, risk limiti yüksek olduğunda pozisyonun riskini azaltmak için marjini manuel olarak artırabilirler.
(2) Likidasyon Fiyatı (Çapraz marjin modu)
Likidasyon koşulu: Çapraz marjin hesabındaki varlıklar (izole marjin modunda, gerçekleşmemiş PNL ve tüm emrin marjini hariç) ≤ Sürdürme Marjini + Likidasyon Ücretleri
Marjin oranı = %100 olduğunda, likidasyon tetiklenecek ve zorunlu likidasyonun fiyatı denklemle hesaplanacaktır. (Aşağıdaki örnekte, hesaplama sürecinde likidasyon ücretleri hesaplanmayacaktır)
Zorunlu Likidasyon Fiyatı = (Ortalama Short Pozisyon Açılış Fiyatı x Short Pozisyon Miktarı x Pozisyon Büyüklüğü – Ortalama Long Pozisyon Açılış Fiyatı x Long Pozisyon Miktarı x Pozisyon Büyüklüğü – Çapraz Marjin Pozisyon Sürdürme Marjini + (Cüzdan Bakiyesi – İzole Marjin Modunda Pozisyon Marjini – Emir Marjini + Çapraz marjin modunda diğer vadeli işlem pozisyonlarının gerçekleşmemiş PNL'si) / (Short Pozisyon Miktarı x Pozisyon Büyüklüğü – Long Pozisyon Miktarı x Pozisyon Büyüklüğü)
Bir kullanıcı 10.000 birimlik BTC/USDT sürekli vadeli işlemlerini long pozisyonda 25x başlangıç kaldıracıyla 8.000 USDT fiyatından satın alsın ve cüzdan bakiyesi 500 USDT olsun. Bu pozisyonun, kullanıcının çapraz marjin modundaki tek long pozisyonu olduğunu ve izole marjin modunda veya bekleyen emirlerde başka pozisyon olmadığını unutmayın. (10.000 birimlik pozisyonun risk limitinin 1. kademede ve sürdürme marjinin %0,5 olduğunu varsayalım)
Çapraz Marjin Modunda Pozisyon Sürdürme Marjini = 8.000 x 10.000 x 0,0001 x %0,5 = 40 USDT
Zorunlu likidasyon fiyatı aşağıdaki gibi hesaplanır:
Zorunlu Likidasyon Fiyatı =(0 x 0 x 0,0001 – 8.000 x 10.000 x 0,0001 – 40 +(500 – 0 – 0 + 0))/(0 x 0,0001 – 10.000 x 0,0001)= 7.540 USDT
*İzole marjin modundan farklı olarak, çapraz marjin modundaki likidasyon fiyatı, diğer marjin işlem çiftlerinin pozisyonlarından etkilenebileceğinden zaman zaman değişebilir. Çapraz marjin modunda, her pozisyonun ilk marjini bağımsızdır fakat marjin paylaşılır. Her pozisyonun gerçekleşmemiş PNL'si çapraz marjin hesabı varlıklarını etkileyebilir. Aynı vadeli işlemlerde hem long hem de short pozisyonlarda birden fazla çapraz marjin pozisyonu olduğunda, iki pozisyonun likidasyon fiyatı aynı olacaktır.
II. Risk Limiti Hakkında
Oldukça değişken bir alım satım ortamında, yüksek kaldıraçlı büyük bir pozisyona sahip yatırımcı, büyük olasılıkla zarar etme riskiyle karşı karşıya kalır. Sigorta fonu tükenirse, otomatik kaldıraç azaltma sistemi tetiklenebilir ve bu da diğer yatırımcılar için ek risk oluşturur. Bu nedenle, MEXC'deki tüm işlem hesaplarına risk limiti mekanizması uygulanır. Sistem, risk kontrolü için kademeli bir marjin modeli kullanır ve kaldıraç çarpanı pozisyonun büyüklüğüne bağlıdır. Pozisyon ne kadar büyük olursa, mevcut kaldıraç oranı o kadar düşük olur. Kullanıcılar kaldıraç oranını kendileri ayarlayabilir. Başlangıç marjin oranı, kullanıcı tarafından ayarlanan kaldıraç çarpanına göre hesaplanır.
- Pozisyon Limiti, Maksimum Kaldıraç ve Başlangıç Marjini Oranı
Pozisyon açmadan önce, kullanıcıların kaldıraç çarpanını ayarlaması gerekir. Kullanıcı kaldıracı ayarlamadıysa, MEXC varsayılan kaldıracı, 20x'in katları olarak uygulayacaktır. Yine de, kullanıcılar kaldıraç çarpanını ayarlayabilir. Kaldıraç çarpanı pozisyon limitini belirler, burada kaldıraç çarpanı ne kadar yüksekse pozisyon limiti o kadar düşük olur.
Kullanıcı kaldıraç çarpanını ayarladığında, aşağıda gösterildiği gibi pozisyon limiti ile ilgili bir uyarı alır.
- Sürdürme Marjini Oranı
Sürdürme marjini oranı, kullanıcının düzeltilmiş kaldıraç çarpanına göre değil, kullanıcının pozisyon büyüklüğüne göre hesaplanır. Sürdürme marjini oranı kaldıraç çarpanından etkilenmez. Sistem, vadeli işlemlerin temel risk limitine ve artan miktarına göre pozisyon tutarını birkaç kademeye böler. Pozisyon miktarı ne kadar büyükse, sürdürme marjini o kadar yüksek olur. Farklı kademelere farklı sürdürme marjini oranları uygulanır. (Her vadeli işlemin risk limiti detayları için lütfen Vadeli İşlem Bilgileri altındaki Risk Limitini sekmesini kontrol edin.)
Likidasyon fiyatı, doğrudan sürdürme marjininden etkilenir. Bu nedenle, likidasyondan kaçınmak için, kullanıcıların marjin bakiyesi, sürdürme marjini seviyesine düşmeden önce pozisyonlarını kapatmalarını şiddetle tavsiye ederiz.
Olağan dışı fiyat dalgalanmaları ve değişken piyasa koşulları altında, sistemin piyasa istikrarını korumak için aşağıdakiler dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere ek önlemler alacağını lütfen unutmayın:
- Maksimum kaldıracın ayarlanması
- Farklı kademelerde pozisyon limitlerinin ayarlanması
- Farklı kademelerde sürdürme marjinin ayarlanması
Risk Limiti Mekanizması Örnekleri
Örnek olarak BTC/USDT sürekli vadeli işlemlerini kullanalım:
Kademe | Maksimum Kaldıraç | Sahip Olunan Pozisyonlar | Sürdürme Marjini Oranı |
1 | 200x | 0~525.000 birim | %0,4 |
2 | 111x | 525.000~1.050.000 birim | %0,8 |
3 | 76x | 1.050.000~1.575.000 birim | %1,2 |
4 | 58x | 1.575.000~2.100.000 birim | %1,6 |
5 | 47x | 2.100.000~2.625.000 birim | %2 |
BTC/USDT sürekli vadeli işlemleri risk limiti kademelerinin yukarıda gösterildiği gibi olduğunu varsayalım. (Gösterilen rakamlar sadece bir örnektir. Gerçek değerleri bulmak için lütfen ilgili vadeli işlemlerin risk limit kademelerine göz atın.):
(1) Kaldıraç çarpanı, pozisyonun risk limitini belirler
Kaldıraç 200x'e ayarlandığında 1. kademe risk limitine karşılık gelir. Kullanıcının şu anda pozisyon limiti 525.000 birim olacaktır. (Kullanıcının sahip olduğu sözleşme sayısı ve işleme alınmamış açık emirler dahil.)
Kullanıcının kaldıracı 50x olarak ayarlandığında, 4. kademe risk limitine karşılık gelir (47 < kullanıcı kaldıracı ≤ 58). Kullanıcının bu durumda pozisyon limiti 2.100.000 birim olacaktır. (Kullanıcının sahip olduğu sözleşme sayısı ve işleme alınmamış açık emirler dahil.)
(2) Pozisyon büyüklüğüne göre farklı kademelerde sürdürme marjini oranı
Bir kullanıcı 40.000 birimlik BTC/USDT sürekli vadeli işlemlerini long pozisyonda 50x başlangıç kaldıracıyla 10.000 USDT fiyatından satın alsın. Bu noktada kullanıcı 80.000 birimi elinde bulundurur, bu da 1. kademe risk limitine karşılık gelir (Açık pozisyon sayısı: 0 - 100.000 birim). Dolayısıyla, kullanıcının pozisyonunun bu noktada sürdürme marjini oranı %0,5'tir.
Daha sonra, BTC/USDT sürekli vadeli işlemlerin fiyatı yükseldikçe, Kullanıcı A, 40.000 birimle satın almaya devam eder, yani kullanıcı 120.000 birim elinde bulundurur. Bu pozisyon miktarı, 2. kademe risk limitine karşılık gelir (Açık pozisyon sayısı: 100.000 - 200.000 birim). Dolayısıyla pozisyon sürdürme marjini oranı %1'dir.
Bu noktada kullanıcının pozisyonu likidasyon riski altında ise likidasyon tetiklenecektir. Bir üst kademede olduğu için kademeye göre likidasyon etkinleştirilecektir. 20.000 birim pozisyon önce likidite edilecek edilecek, pozisyon sayısı 100.000 birime düşürülecektir. Bu pozisyon miktarı, risk limitini 2. kademeden 1. kademeye ve sürdürme marjinini %1'den %0.5'e düşürür. Kalan pozisyonların durumu izlenecek ve kalan pozisyonlar likidasyon riski altında ise likidite edilecektir. Aksi takdirde, pozisyonlar korunacaktır.
Bizi sosyal medyada takip edin
Twitter | Twitter | Telegram | Telegram | Telegram | Youtube | TikTok | Medium | Facebook | Discord|Instagram
Yeni kullanıcıysanız Yeni Kullanıcı Eğitim Rehberi'mize göz atarak alım satım konusunda bilgi sahibi olabilirsiniz.
Yüksek getirilerden faydalanmak için buraya tıklayarak davetiye oluşturabilir ve arkadaşlarınızı MEXC’e davet edebilirsiniz.
MEXC'de Ticaretin Tadına Varın
MEXC Ekibi